Glossar für Kredit und Baufinanzierung

✤Als Agio bezeichnet man ein Aufgeld – einen Aufschlag auf den Nennwert.
✤Bei einer Emission liegt der Ausgabepreis dadurch über dem Nennwert.
✤Das Gegenstück ist das Disagio, bei dem der Auszahlungsbetrag unter dem Nennwert liegt.

Definition
Ein Agio wird auch als „Aufgeld“ bezeichnet. Es ist der Betrag, um den der Ausgabe- oder Kaufpreis über dem Nennwert liegt. Bei Wertpapieren wird das Agio typischerweise bei der Ausgabe fällig. Im Kreditbereich ist dagegen das gegenteilige Disagio – ein Abschlag auf den Auszahlungsbetrag – gebräuchlicher.

Agio bei Wertpapieren:
Ein Wertpapier mit einem Nennwert von 100.000 € wird mit 2 % Agio ausgegeben. Anleger zahlen beim Kauf 102.000 €, obwohl der Nennwert 100.000 € beträgt. Das Agio von 2.000 € ist das Aufgeld, das über den Nennwert hinaus zu zahlen ist.

Gegenteil: Disagio
Das Gegenstück zum Agio ist das Disagio, auch „Abgeld“ genannt. Hier liegt der Preis unterhalb des Nennwerts. Während das Agio also einen Aufschlag darstellt, handelt es sich beim Disagio um einen Abschlag.

Berechnung des Agios
Das Agio wird meist in Prozent des Nennwerts angegeben. Liegt der Nennwert eines Wertpapiers bei 1.000 €, und beträgt das Agio 5 %, so ergibt sich ein Ausgabepreis von 1.050 €. Die Berechnung lautet also: Ausgabepreis = Nennwert + (Nennwert × Agio %). Diese einfache Formel hilft, den tatsächlichen Aufschlag und damit die zusätzlichen Kosten schnell zu erkennen.

Wichtig für Kunden:
Das Agio wird heute überwiegend im Anlagebereich eingesetzt. Bei Fonds oder Aktienemissionen stellt es ein Aufgeld dar, das die Differenz zwischen Nennwert und Ausgabepreis erklärt. Es spiegelt meist Kosten wider, die mit der Emission oder dem Vertrieb der Anlage verbunden sind. Für Anleger ist es daher wichtig, das Agio bei der Bewertung von Produkten zu berücksichtigen, da es die effektive Rendite mindern kann. Auch kleine Unterschiede beim Aufgeld können sich langfristig spürbar auf den Ertrag auswirken.